David Edwards
JPMorgan (JPM) son hesabatında qeyd edir ki, tokenləşdirilmiş xəzinələr, potensiallarına baxmayaraq, kripto ekosistemində stabilkoinləri tam əvəz edə bilməyəcəklər. Tokenləşdirilmiş xəzinələrin hal-hazırda stablecoinlərdə saxlanılan boş nağd pulların bir hissəsini tədricən əvəz edə biləcəyi “ağıllı” olsa da, tənzimləyici maneələr tam dəyişdirilməsini qeyri-mümkün edir.
BlackRock-un BUIDL kimi tokenləşdirilmiş xəzinələri qiymətli kağızlar təsnifatına düşür və beləliklə, stabilkoinlərdən daha sərt tənzimləmə məhdudiyyətləri ilə üzləşirlər ki, bu da onların daha geniş kriptovalyuta bazarlarında girov kimi istifadəsinə mane olur. JPMorgan analitiklərinin fikrincə, bu tənzimləyici çatışmazlıq, stabilkoinlərin etibarlı əvəzedicisi kimi tokenləşdirilmiş xəzinələrin əhatə dairəsini məhdudlaşdıra bilər.
Hesabatda vurğulanır ki, stabilkoinlərin likvidlik üstünlüyü həlledici amildir. Çoxsaylı blokçeynlər və mərkəzləşdirilmiş birjalar (CEX) üzrə təxmini bazar dəyəri 180 milyard ABŞ dolları olan stabilkoinlər hətta böyük ticarətlərdə belə aşağı qiymətli əməliyyatlar aparmağa imkan verir, ticarətdə və likvidlik vasitəsi kimi faydalılığını artırır. Müqayisə üçün qeyd edək ki, tokenləşdirilmiş xəzinədarlıqlar hazırda aşağı likvidlikdən əziyyət çəkir - bu məhsullar bazarda cazibə qazanarsa, azala biləcək bir məhdudiyyət.
Nikolaos Panigirtzoglounun başçılıq etdiyi analitiklər hesabatda qeyd ediblər ki, “Stablecoinlər bu dərin likvidliyə görə kriptovalyuta likvidliyi mənzərəsində üstünlük təşkil etməkdə davam edir”. Tokenləşdirilmiş xəzinədarlıqlar nəhayət likvidlik yarada bilər, lakin JPMorgan-a görə, stabilkoinlərdən bu yeni məhsullara geniş miqyasda keçid yaxın müddətdə çətin olaraq qalır.
