Tomas Daniels
Artan dəlillər, Bitcoin-in spekulyativ dərisini atdığını və qanuni makroiqtisadi aktiv kimi kök saldığını göstərir. Avenir Group və zəncirvari analitik platforma Glassnode-dan əldə edilən məlumatlar göstərir ki, ABŞ-ın spot Bitcoin ETF-lərinə daxilolmaların əhəmiyyətli bir hissəsi hedcinq edilmir və bu, institusional investorların yüksək inamlı, yalnız uzunmüddətli yanaşmasını ortaya qoyur.
Bu tendensiya Bitcoin-in ənənəvi maliyyə institutları tərəfindən necə qəbul edildiyi və istifadə edilməsində struktur dəyişikliyini göstərir.
Arbitrajdan Ayrılmaya: İnstitusional Davranışın dəyişməsi
ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası Bitcoin ETF-lərini yaşıl işıqlandırdıqda, bir çox müşahidəçilər ortaya çıxan kapital axınının arbitraj, yəni CME-də spot bazarlar və Bitcoin fyuçersləri arasında qiymət səmərəsizliyindən istifadə edən oyunçular tərəfindən idarə olunacağını fərz etdilər. Bununla belə, Avenir Group və Glassnode tərəfindən aparılan yeni birgə araşdırma bu povestə meydan oxuyur.
Arbitrajla əlaqəli mövqelərdən istiqamətli axınları təcrid etmək üçün ciddi metodologiya tətbiq etməklə, analitiklər hedcinq edilməmiş tələb və ETF daxilolmaları arasında əhəmiyyətli korrelyasiya müəyyən etdilər. Avenir Group-dan Helena Lam, UkuriaOC və CryptoVizArt təxəllüsü ilə tanınan Glassnode analitikləri ilə yanaşı, "Məlumatlar yalnız uzun müddət məruz qalmanın davamlı nümunəsini göstərir" dedi. Onların fikrincə, bu, fürsətçi kapitala deyil, həqiqi institusional inamdan xəbər verir.
Bitcoin-in Ənənəvi Bazarlarla Artan Əlaqəsi
İnstitusional kapital getdikcə spot Bitcoin ETF-lərinə axdıqca, BTC özünü daha çox adi makro aktiv kimi aparır. Hesabat Bitcoin ilə S&P 500, Nasdaq və qızıl kimi ənənəvi riskli aktivlər arasında artan əlaqəni vurğulayır. Əksinə, Bitcoin, ABŞ Dolları İndeksi və yüksək gəlirli spredlər kimi kredit bazarının stress göstəricilərinə tərs hərəkət etməyə meyllidir.
Üstəlik, Bitcoin-in qlobal likvidlik dövrlərinə həssaslığı onun makro statusunu daha da möhkəmləndirir. Təhlil göstərir ki, kriptovalyuta monetar genişlənmə dövrlərində ralliyə meyl edir və likvidlik sıxlaşdıqda geri çəkilir.
Makro Çərçivə: Bitcoin və Qlobal Likvidlik
Bitwise Europe-un tədqiqat rəhbəri André Dragosch, inkişaf edən povestə başqa bir ölçü əlavə edir. O, qlobal pul kütləsi ilə Bitcoin-in qiymətləndirilməsi arasında uzunmüddətli statistik əlaqəyə işarə edir. Draqoşun fikrincə, qlobal pul bazasında hər 1 trilyon dollar artım Bitcoin-in bazar qiymətində 13,861 XNUMX dollar artıma uyğun gələ bilər. Bu əlaqə qısamüddətli proqnozlar üçün istifadə edilməməli olsa da, Bitcoin-in makroiqtisadi likvidlik meylləri üçün nə dərəcədə proksiyə çevrildiyini vurğulayır.
Bitcoin şəxsiyyət böhranının sonu
Birlikdə götürdükdə, bu inkişaflar Bitcoin-in uzun müddət davam edən şəxsiyyət böhranının həll olunmağa yaxınlaşa biləcəyini göstərir. Bir vaxtlar spekulyativ rəqəmsal aktiv kimi rədd edilən şey indi institusional investorlardan davamlı, istiqamətli kapital cəlb edir. Ənənəvi maliyyə alətləri ilə artan korrelyasiya və qlobal likvidlik şərtlərinə həssaslıqla, Bitcoin vicdanlı bir makro aktiv kimi ortaya çıxır.
Bu təkamül sabitlik, legitimlik və strateji bölüşdürmənin yeni erasına başlaya bilər - bu dövr ərzində Bitcoin artıq autsayder deyil, institusional portfellərdə daimi bir fikstürdür.
